长盛盛华一年定开债券发起式财报解读：份额稳定下的资产与收益变化
来源：新浪基金∞工作室
2025年3月29日，长盛基金管理有限公司发布长盛盛华一年定期开放债券型发起式证券投资基金2024年年度报告。报告期内，该基金份额总额保持稳定，为510,000,350.14份，净资产从510,902,297.18元增长至527,670,227.25元，净利润达16,767,930.07元，基金管理费为1,555,417.86元。
基金业绩与资产表现
主要会计数据：利润与资产双增长
从主要会计数据来看，长盛盛华一年定开债券发起式基金在2024年表现出良好的增长态势。本期利润为16,767,930.07元，相比2023年12月4日至2023年12月31日的901,947.04元，增长显著。加权平均基金份额本期利润为0.0329元，本期加权平均净值利润率为3.23%，本期基金份额净值增长率为3.27%。
| 期间数据和指标 | 2024年 | 2023年12月4日 - 2023年12月31日 |
|---|---|---|
| 本期已实现收益 | 11,895,661.57元 | 901,947.04元 |
| 本期利润 | 16,767,930.07元 | 901,947.04元 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0329元 | 0.0018元 |
| 本期加权平均净值利润率 | 3.23% | 0.18% |
| 本期基金份额净值增长率 | 3.27% | 0.18% |
期末数据方面，期末可供分配利润为12,797,608.61元，期末可供分配基金份额利润为0.0251元，期末基金资产净值为527,670,227.25元，较2023年末的510,902,297.18元有所增长，期末基金份额净值为1.0346元。
| 期末数据和指标 | 2024年末 | 2023年末 |
|---|---|---|
| 期末可供分配利润 | 12,797,608.61元 | 901,947.04元 |
| 期末可供分配基金份额利润 | 0.0251元 | 0.0018元 |
| 期末基金资产净值 | 527,670,227.25元 | 510,902,297.18元 |
| 期末基金份额净值 | 1.0346元 | 1.0018元 |
净值表现：与业绩比较基准有差距
基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率相比，过去一年基金份额净值增长率为3.27%，而业绩比较基准收益率为4.98%，差距为 -1.71%。自基金合同生效起至今，基金份额净值增长率为3.46%，业绩比较基准收益率为5.88%，差距为 -2.42%。
| 阶段 | 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 1.32% | 2.23% | -0.91% |
| 过去六个月 | 1.65% | 2.50% | -0.85% |
| 过去一年 | 3.27% | 4.98% | -1.71% |
| 自基金合同生效起至今 | 3.46% | 5.88% | -2.42% |
投资策略与运作分析
投资策略：把握信用债机会并灵活调整久期
报告期内，债券市场表现较为强势，以十年国债为代表的债券收益率出现较大幅度下行。本基金继续根据合同要求，结合对市场情况的分析判断对组合进行调整。一方面，在严控信用风险的前提下积极把握信用债的投资机会，努力提升票息收益；另一方面，根据市场情况对久期进行一定的灵活操作，力争为持有人获取稳健的投资收益。
业绩表现：未达业绩比较基准
截至本报告期末本基金份额净值为1.0346元；本报告期基金份额净值增长率为3.27%，但业绩比较基准收益率为4.98%，基金未能达到业绩比较基准，管理人需进一步优化投资策略，以缩小与业绩基准的差距。
费用与成本分析
管理人报酬与托管费：费率稳定
基金管理费每日计提，按月支付，按前一日的基金资产净值的0.30%的年管理费率计提。2024年当期发生的基金应支付的管理费为1,555,417.86元，其中应支付销售机构的客户维护费为457,475.35元，应支付基金管理人的净管理费为1,097,942.51元。
| 项目 | 2024年 | 2023年12月4日 - 2023年12月31日 |
|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费 | 1,555,417.86元 | 113,255.99元 |
| 其中：应支付销售机构的客户维护费 | 457,475.35元 | 33,310.51元 |
| 应支付基金管理人的净管理费 | 1,097,942.51元 | 79,945.48元 |
基金托管费每日计提，按月支付，按前一日的基金资产净值的0.10%的年托管费率计提。2024年当期发生的基金应支付的托管费为518,472.68元。
| 项目 | 2024年 | 2023年12月4日 - 2023年12月31日 |
|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的托管费 | 518,472.68元 | 37,752.01元 |
其他费用：合理控制
其他费用包括审计费用68,000.00元、信息披露费120,000.00元、银行费用7,858.26元、账户维护费34,500.00元等，2024年合计为231,158.26元，较上年度可比期间的400.00元有所增加，主要是业务开展导致相关费用上升，但整体仍处于合理控制范围内。
投资组合分析
资产组合：债券投资占主导
期末基金资产组合中，固定收益投资占比97.92%，金额为517,076,450.60元，其中债券投资为517,076,450.60元。金融衍生品投资为1,134,050.00元，占比0.21%。银行存款和结算备付金合计9,846,867.88元，占比1.86%。
| 项目 | 金额 | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | - | - |
| 基金投资 | - | - |
| 固定收益投资 | 517,076,450.60元 | 97.92 |
| 贵金属投资 | - | - |
| 金融衍生品投资 | 1,134,050.00元 | 0.21 |
| 买入返售金融资产 | - | - |
| 银行存款和结算备付金合计 | 9,846,867.88元 | 1.86 |
| 其他各项资产 | 3,144.31元 | 0.00 |
| 合计 | 528,060,512.79元 | 100.00 |
债券投资：品种多样
期末按债券品种分类的债券投资组合中，金融债券占比最高，为67.12%，金额达354,164,347.11元，其中政策性金融债为136,524,655.05元，占比25.87%。企业短期融资券、中期票据、同业存单等也有一定配置。
| 债券品种 | 公允价值 | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 国家债券 | 10,424,589.04元 | 1.98 |
| 央行票据 | - | - |
| 金融债券 | 354,164,347.11元 | 67.12 |
| 其中：政策性金融债 | 136,524,655.05元 | 25.87 |
| 企业债券 | - | - |
| 企业短期融资券 | 31,024,122.74元 | 5.88 |
| 中期票据 | 71,914,939.66元 | 13.63 |
| 可转债（可交换债） | - | - |
| 同业存单 | 49,548,452.05元 | 9.39 |
| 其他 | - | - |
| 合计 | 517,076,450.60元 | 97.99 |
持有人结构与份额变动
持有人结构：机构主导
期末基金份额持有人户数为2户，均为机构投资者，持有份额510,000,350.14份，占总份额比例100.00%。其中，兴业银行持有499,999,000.00份，占比98.0390%，基金管理人固有资金持有10,001,350.14份，占比1.9610%。
| 持有人结构 | 持有份额 | 占总份额比例（%） |
|---|---|---|
| 机构投资者 | 510,000,350.14份 | 100.00 |
| 其中：兴业银行 | 499,999,000.00份 | 98.0390 |
| 基金管理人固有资金 | 10,001,350.14份 | 1.9610 |
份额变动：保持稳定
本报告期基金总申购份额与总赎回份额均为0，基金份额总额保持510,000,350.14份不变，显示出基金份额的稳定性，但也反映出该基金在吸引新投资者或投资者赎回方面缺乏活跃度。
风险与机会提示
风险提示
- 业绩不达基准风险：基金份额净值增长率低于业绩比较基准收益率，投资者可能无法获得与市场平均水平相当的收益。
- 单一投资者风险：本基金存在单一投资者（兴业银行）持有基金份额比例超过20%的情况，若该投资者大量赎回，可能导致巨额赎回风险、流动性风险、基金资产净值持续低于5000万元的风险、基金份额净值大幅波动风险以及基金收益水平波动风险。
机会提示
尽管基金未达到业绩比较基准，但在债券市场波动环境下，通过合理调整投资组合，如把握信用债投资机会和灵活调整久期，仍有可能提升业绩。随着市场环境变化，如果管理人能够精准把握市场趋势，优化投资策略，基金有望实现更好的收益，为投资者创造价值。
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