主题还是行业？基民“蒙查查”，公募巨头“对症下药”！

在所有的指数分类中，行业与主题的界限不是特别清晰。比如，人工智能属于行业还是主题指数，同类型还有哪些指数？在现有指数分类情况下，投资者经常遇到这类问题，模棱两可，很难找到准确答案。

基于此，易方达基金近期对股票指数ETF分类进行梳理时，从概念上首先区分开行业和主题指数，同时在整合境内外常用行业分类体系的基础上，形成八大行业分类，并基于我国产业优势和行业发展趋势，形成六大主题类别，能够涵盖市场上全部已有的行业和主题指数产品，投资者可以借助这个分类更清晰、便捷地对各类行业或主题ETF进行检索、比较和投资。

主题不是行业，行业不是主题

目前，行业指数和主题指数的界限不是特别清晰，投资者对此也大多含糊不清。但近年来，随着行业和主题指数的数量持续增加，种类持续丰富，投资者要在其中进行准确检索和对比的难度越来越大。因此，对主题指数和行业指数进行清晰区分就显得越来越迫切。

这一工作的第一步，是从概念上区分开何为行业，何为主题。此次，易方达基金首先就厘清了什么是行业指数、什么是主题指数。

行业指数是以行业分类为基础编制的指数，反映某一特定行业内股票的整体表现。相比之下，主题指数则围绕某一长期趋势、主题或概念编制，将和该主题相关的股票纳入指数样本，一般跨多个行业。

在上述概念区分的基础上，易方达基金本次整合了境内外指数公司和国内常用的行业分类体系，形成八大行业分类；并基于我国产业优势和行业发展趋势，形成六大主题指数类别。在这一分类框架下，无论是人工智能还是新能源或其他指数，都能找到准确的定位。

行业分类着重考量两大标准

具体来看，易方达基金本次整合的八大行业分类，着重考量了两大标准：一是名称匹配，如果指数名称能够匹配GICS、中证、国证、恒生、申万、中信等分类标准的行业名称，则属于行业指数。二是行业权重，不符合名称匹配的指数，再分析成份股权重，若指数中某一行业权重基本在80%以上，则属于行业指数。

在上述规则下，易方达基金梳理出的八大行业分别为金融、医药、科技、消费、制造、周期、公用事业、房地产。具体来看，金融行业包括银行、证券保险等行业指数；医药行业下面包括生物科技、医疗、创新药、港股通创新药等指数；科技行业则包括芯片、软件、电信等指数；军工、光伏、储能电池等则属于制造行业指数。

主题指数往往涵盖多个行业

在主题指数方面，易方达基金基于中国的产业优势和行业趋势，形成了六大类别，分别是数字化与人工智能、高端制造、低碳转型、国企改革、人口趋势、ESG。目前，这六大类别可以涵盖全市场的主题指数。未来随着市场不断发展，易方达基金还会将根据主题的不断演化进行调整优化。

这六大主题类别，都有着对应的聚焦方向，从中可以看出一个主题指数里面会涵盖多个行业。例如，数字化与人工智能主题聚焦的是人工智能、互联网、物联网等前沿技术领域，捕捉科技颠覆传统行业带来的长期增长潜力。截至目前，易方达基金围绕A股和港股市场的人工智能核心赛道，已布局人工智能ETF（159819）、中概互联网ETF（513050）、恒生科技ETF易方达（513010）等规模超百亿的ETF产品。

再比如低碳转型主题，它聚焦的是可再生能源、清洁技术等低碳经济核心领域，捕捉双碳目标下的产业转型与技术革命带来的长期机遇，易方达基金旗下已有碳中和ETF易方达（562990）、新能源ETF易方达（516090）等代表性产品。

对ETF分类体系进行系统性梳理，既有利于投资者清晰了解ETF产品布局，同时更好地发挥ETF的工具属性，提升投资者的资产配置效率。

易方达基金表示，将始终坚持以客户为中心，优化指数配置体验。不论是此次梳理ETF分类，还是此前在业内率先大批量调整ETF简称、推动ETF简称标准化等等，都是力求让ETF投资变得更简单、更便捷。未来，易方达基金将继续坚持低费率、精细化管理、平台型发展，致力于为投资者提供更优质的ETF产品和服务。

责编：王璐璐

校对：彭其华